M&Aアドバイザリーとは？業務内容や仲介会社との違いを解説
経営
企業規模を拡大し成長させるためにはいくつか方法があります。M&Aによる企業買収や吸収合併もその一つです。しかし、「相手先企業との交渉がうまくいかないのではないか」「合併後に体制や企業風土の違いなどで問題が起こるのではないか」といった不安から、なかなか踏み切れない経営者も少なくありません。
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M&Aアドバイザリーとは
M&A
M&Aアドバイザリーの役割
M&Aアドバイザリーの役割は、M&Aの始まりから終わりまですべての工程において、総合的に助言を行うことです。M&Aアドバイザリーの本質的な目的はクライアント企業の利益最大化です。そのため、M&Aを成立させることではなく、ときにはM&Aを実施すべきではないというアドバイスを行うこともあります。M&Aを実行する際には、財務・法務などの専門的で幅広い知見が必要であり、加えて条件に関する交渉や潜在的なリスクの洗い出しなどの高度なスキルを必要とします。これらの知識やスキルをM&Aを実行する企業の人材だけで賄うことは難しく、高度な知識を持った専門家であるM&Aアドバイザリーに依頼することがほとんどです。
M&Aアドバイザリーと仲介会社の違い
M&A
M&Aアドバイザリーの役割は、一般的に買い手・売り手側のどちらかに立ち、クライアントの利益を最大化させるために総合的なサポートをすることです。一方、仲介会社は買い手・売り手の間に立ち、中立的な立場で取引の成立を円滑に進めます。この立場の違いが、両者が大きく異なる点といえます。
また、
企業と
M&Aアドバイザリーの分類
M&A
- 法務
アドバイザー - 財務
アドバイザー - その他アドバイザー
ここでは、
法務アドバイザー
法務
もちろん、契約書の確認だけではなく、買収先企業の組織・株式・規定、取引先との契約、許認可や訴訟リスクなど、デューデリジェンスで重要となる法務面の調査・分析も行います。法務に関する幅広い知見が要求されるため、弁護士や司法書士が法務アドバイザーとなるケースが多いでしょう。
財務アドバイザー
財務
M&A全般をサポートするため、財務会計だけでなく、法務・税務に関する知識や経営・事業に関する知見、交渉などのスキル・経験など、幅広い能力が必要です。主に投資銀行やコンサルティング会社などが担当します。一般的に、M&Aアドバイザーとは財務アドバイザーを指すことが多いです。
その他
その他の
フェアネス・オピニオンは、M&A取引が公正な企業評価と交渉において、経営判断され取引されたことを意見表明することを指します。M&Aは経営者の判断により行われ、一般株主の利害に大きな影響を及ぼすことが考えられるため、公正な判断と取引のもとに行われていることを証明することが求められます。
この
経済産業省
M&Aアドバイザリーの業務内容
M&A
- 交渉
- 契約
- 統合
プロセス
それぞれの
交渉
M&Aアドバイザリーの交渉業務とは、M&A相手先企業の選定や、相手先企業との条件交渉などを、クライアントの代理人として行うことです。この交渉業務によりM&Aの取引価格や取引条件などが決定するので、重要な工程です。経験が不足しているアドバイザーだと、交渉が難航したり条件が不利になったりするケースも出てくるため、高度な知識や経験を保有するM&Aアドバイザリーに依頼する必要があるでしょう。
契約
契約段階において、M&Aアドバイザリーは買収後のシナジーや今後の戦略などをまとめた資料を作成し、両社の合意形成や統合に向けたサポートを行います。契約書の作成などについては、法律などの深い知識が必要となるため、弁護士や司法書士ななどの法務アドバイザーを利用するケースが大半です。
統合プロセス
統合プロセスでは、M&A成立後スムーズに業務運営がスタートし、想定していた効果をできる限り迅速に出せるようサポートします。具体的には、企業理念や経営戦略のすり合わせ、会計制度の統合、人事制度や企業文化の整備など多岐にわたります。統合プロセスの工程はM&Aの全工程の中でも最も重要と言えるもので、M&Aの成否を左右させます。
M&Aアドバイザリーの報酬
M&A
| 報酬の | 内容 | 相場 |
|---|---|---|
| 相談料 | M&A | 無料～1 |
| 着手金 | M&A | 無料～200 |
| リテイナーフィー | 契約期間中、 | 30～200 |
| デュー | 財務調査などを | 2～5 |
| 中間金 | 基本合意時点で | 成功報酬の |
| 成功報酬 | M&A | 売買金額の |
着手金や
一方で
M&Aアドバイザリーを活用するメリット
M&A
- 専門的な
アドバイス を 受けられる - 条件の
良い 会社が 見つかりやすい - 交渉を
円滑に すすめて くれる
それぞれ
専門的なアドバイスを受けられる
M&A
M&Aでは、会計・財務・税務に関する深い知識だけでなく、契約条件に関する交渉や統合後の成果最大化に向けた戦略や体制整備など、経営に関する知識や経験が幅広く必要です。M&Aアドバイザリーはこれらの知識や経験に優れたスペシャリストであり、M&Aを行う上で必要な知識や経験を持っています。
M&A
条件の良い会社が見つかりやすい
M&A
M&A
M&A
交渉を円滑に進めてくれる
M&A
経験と
M&Aアドバイザリーを活用するデメリット
次に
デメリット
- 仲介よりも
費用が 高い - 失敗に
終わる 可能性も ある
仲介会社よりも費用が高い
M&A
M&A
費用は
- 相談料
- 着手金
- 中間金
- デュー
デ リ ジェンス 費用 - 成功報酬
- リテイナーフィー
失敗に終わる可能性もある
M&Aアドバイザリーの業務はあくまで、M&Aの成功に向けたサポートのみです。そのため、仮にM&Aが失敗に終わったとしても責任を負うことはなく、契約段階で「M&Aの結果に対して、M&Aアドバイザリーは責任を負わない」旨に同意する必要があります。
もちろん、
半年で
M&Aに詳しい人材を探すおすすめの方法
企業の安定的な成長のために、あるいは経営者の高齢化に対応するためにM&Aを検討している企業も多いのではないでしょうか。しかし、M&Aはケースごとに違った課題が生じるものです。M&Aに対しての課題を解消し、自社の利益を確保するためには、M&Aに詳しい人材にアドバイザリーを依頼しましょう。
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M＆A
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